Thanh khoản được cải thiện cùng với sự tăng điểm của các chỉ số giá là một tín hiệu lạc quan về sự bền vững của đợt hồi phục này. Tuy nhiên, cần có những thông tin hỗ trợ cần thiết để giúp thị trường có những bước tiến xa hơn trong các phiên giao dịch sắp tới. Tổng quan thị trường phiên 18/12 Thị trường phiên 18/12, sắc xanh đã trở lại trên hai sàn giúp xua tan chuỗi ngày ảm đạm. Thanh khoản được cải thiện cùng với sự tăng điểm của các chỉ số giá là một tín hiệu lạc quan về sự bền vững của đợt hồi phục này. Tuy nhiên, cần có những thông tin hỗ trợ cần thiết để giúp thị trường có những bước tiến xa hơn trong các phiên giao dịch sắp tới. Với 174 mã tăng, 15 mã giảm và 8 mã đứng giá, VN-Index tăng gần 2%, đóng cửa ở mức 443,4 điểm. Khối lượng khớp lệnh đạt 49 triệu đơn vị, tăng 22,5% so với phiên liền trước. Giá trị giao dịch đạt gần 1.800 tỷ đồng. Tương tự, sàn phía Bắc cũng giao dịch rất khả quan. Với 222 mã tăng, 14 mã giảm và 8 mã đứng giá, HNX-Index tăng 3,6%, đóng cửa ở mức 143,3 điểm. Khối lượng khớp lệnh đạt 15,5 triệu đơn vị, giảm nhẹ so với phiên liền trước. Giá trị giao dịch đạt hơn 400 tỷ đồng. Nhóm cổ phiếu ngân hàng và thép đóng vai trò đầu tàu trong phiên tăng điểm ấn tượng phiên cuối tuần qua. Nhóm cổ phiếu blue chips có sự phân hóa mạnh mẽ. Nếu như PVF, FPT không trụ nổi ở mức tham chiếu thì hầu hết các cổ phiếu còn lại đều tăng mạnh. Tương tự, ở các nhóm ngành còn lại đều có sự phân hóa nhưng đa số đều tăng mạnh. Khối ngoại sau nhiều phiên mua ròng trước đó đã trở lại bán ròng khá mạnh trong phiên giao dịch sáng 18/12 trên HoSE. Trên HNX, họ vẫn giữ động thái mua ròng nhưng với khối lượng không đáng kể. Cụ thể, khối ngoại bán ròng 6.715.740 cổ phiếu, tương đương giá trị bán ròng là 186,2 tỷ đồng trên HoSE, họ mua ròng 128.300 cổ phiếu, tương ứng giá trị 7,17 tỷ đồng trên HNX. Nhận định thị trường phiên 21/12 Mùa cổ tức đang đến gần sẽ là yếu tố hỗ trợ tốt cho đà tăng hiện tại. Về phương diện kỹ thuật: xu hướng tăng vẫn chưa được xác nhận khi ADX vẫn chưa có dấu hiệu khả quan, cũng như cặp chỉ số RSI và Stochastic vẫn cho thấy niềm tin của nhà đầu tư vẫn ở mức thấp. Bên cạnh đó MACD vẫn chưa xác nhận tín hiệu tăng dài hạn. Tuy nhiên, chỉ báo dòng tiền MFI đã phá ngưỡng kháng cự cho thấy sức cầu sẽ mạnh hơn ở phiên giao dịch tiếp theo. Ngoài ra, khối lượng giao dịch được cải thiện cùng với sự hồi phục của thị trường cho thấy đà tăng khá vững chắc. Thêm vào đó, giá đóng cửa vẫn cao hơn mở cửa là một tín hiệu lạc quan dù lực bán cuối phiên là khá mạnh. Chúng tôi cho rằng sắc xanh vẫn sẽ được duy trì ở phiên giao dịch đầu tuần mới, 21/12. Nhận định của các công ty chứng khoán: Công ty Cổ phần Chứng khoán FPT - FPTS: “Tuần qua, chỉ số VN-Index đã giảm 0,18% so với tuần trước đó, xuống 444,16 điểm. Khối lượng cổ phiếu giao dịch tăng dù giá trị giao dịch có giảm nhẹ so với tuần trước khi đạt 35,03 triệu cổ phiếu, tương đương 1.316 tỷ đồng, từ mức 35,03 triệu cổ phiếu, tương ứng 1.372 tỷ đồng của tuần trước đó. Cho dù chỉ số tiếp tục có sự suy giảm so với cuối tuần trước nhưng chúng tôi đã nhìn thấy những tín hiệu tích cực của thị trường. Thể hiện khá rõ là tâm lý nhà đầu tư - yếu tố chi phối mạnh nhất tới thị trường chứng khoán Việt Nam - đã ổn định hơn. Tình trạng bán tháo giá sàn ở hầu hết các mã đã không diễn ra trong tuần này. Hiện tượng tâm lý như vậy là dễ hiểu bởi sau giai đoạn suy giảm rất mạnh thì hầu hết các cổ phiếu đã đạt đến mức giá khá hấp dẫn. Đã có những cổ phiếu xuống thấp hơn giá trị sổ sách nên nhiều nhà đầu tư đã chấp nhận đầu tư dài hạn và không tiếp tục bán. Ngoài ra, áp lực bán giải chấp theo quan sát của chúng tôi cũng đã hạn chế rất nhiều so với giai đoạn trước do nhiều nhà đầu tư đã chủ động tất toán các khoản vay. Yếu tố ảnh hưởng lớn nhất đến đà phục hồi của thị trường trong những ngày giao dịch còn lại của năm 2009 đến từ khối nhà đầu tư nước ngoài. Theo đó, đây là giai đoạn nhiều quỹ nước ngoài sẽ chốt sổ cho danh mục đầu tư của mình nên áp lực bán ra sẽ gia tăng (đó có thể là nguyên nhân của hành động xả hàng mạnh trong đợt 3 phiên giao dịch cuối tuần). Tuy nhiên chúng tôi cho rằng áp lực bán của năm nay không lớn do thị trường vừa trải qua đợt suy giảm. Nếu bán ra có nghĩa nhà đầu tư nước ngoài phải chấp nhận lỗ. Tổng hợp giữa các yếu tố tích cực và tiêu cực chúng tôi dự đoán thị trường có thể sẽ có đợt phục hồi nhẹ ở tuần sau. Những cổ phiếu đã giảm giá mạnh trong thời gian vừa qua có thể sẽ tiếp tục phục hồi. Thế nhưng điều đó không đồng nghĩa với việc thị trường đã thoát hoàn toàn khỏi sự suy giảm. Do đó nhà đầu tư lướt sóng nên đứng ngoài cuộc ở thời điểm này. Nếu có tham gia thị trường thì nhà đầu tư nên “lướt” những mã có sẵn trong tài khoản. Chúng tôi vẫn giữ quan điểm đây đang là cơ hội tốt cho nhà đầu tư trung hạn vì đã có nhiều cổ phiếu về giá trị thực. Thậm chí đã có những cổ phiếu đang giao dịch dưới giá trị sổ sách. Chúng tôi khuyến nghị nhà đầu tư trung hạn nâng tỷ lệ giải ngân lên khoảng 40% giá trị vốn đầu tư. Lựa chọn cổ phiếu có thị giá sát giá trị sổ sách, có kết quả kinh doanh ổn định”. Công ty Cổ phần Chứng khoán TP.HCM - HSC: “Nếu hôm 18/12 các nhà đầu tư nước ngoài không bất ngờ bán ra một lượng lớn cổ phiếu thì theo chúng tôi, VN-Index có lẽ đã tăng mạnh hơn và thành thật mà nói thì chúng tôi cho rằng động thái của HN-Index phản ánh xác thực hơn tâm lý thị trường trong phiên giao dịch cuối tuần. Vậy đâu là lý do giải thích cho sự thay đổi đột ngột trong tâm lý các nhà đầu tư? Trên thực tế, các yếu tố vĩ mô căn bản hay tính thanh khoản trong hệ thống ngân hàng không có gì biến đổi. Tuy nhiên, chúng tôi nhận thấy thời điểm áp lực bán ra mang tính kỹ thuật mạnh nhất đã qua đi và hiện tại các chỉ số kỹ thuật như các đường trung bình động dài hạn đang cho thấy thị trường đã gặp được những ngưỡng hỗ trợ quan trọng. Và những chỉ số định giá cổ phiếu như P/E năm 2009 trung bình thị trường ở mức dưới 11.5 (tính theo giá cổ phiếu ngày 17/12) cho thấy cổ phiếu đã trở nên rẻ. Xu hướng hiện tại cho thấy thị trường sẽ tiếp tục tăng trong tuần tới. Công ty Cổ phần Chứng khoán Âu Việt - AVSC: “Hôm 18/12, khối nhà đầu tư nước ngoài trở lại bán ròng với khối lượng lớn sau 3 phiên mua ròng. Có 14 triệu đơn vị bán ra và 8 triệu đơn vị được mua vào. Họ mua mạnh các cổ phiếu ngân hàng, chứng khoán, bất động sản và bán mạnh các mã như ITA, PVF, VSH, PPC, FPT, PVD, PVT. Đây dường như là động thái tái cơ cấu danh mục của nhà đầu tư nước ngoài. Tính chung cả tuần, khối ngoại mua ròng 19 tỷ đồng trên HOSE và 27 tỷ đồng trên HNX. Xét về phân tích kỹ thuật, VN-Index ngày thứ Sáu chạm kênh xu hướng Andrew Pitch’s fork và bật xuống, là tín hiệu không tốt. Dự báo tuần sau, chúng tôi cho rằng thị trường có thể tăng nhẹ đầu tuần nhưng sẽ giảm cuối tuần. Chúng tôi cho rằng rủi ro vẫn ở mức cao với nhà đầu tư ngắn hạn, tuy nhiên, nhà đầu tư trung dài hạn vẫn có thể giải ngân dần ở vùng giá mục tiêu”. Công ty Chứng khoán Vincom: "Có thể nói thị trường đã nhận được sự hỗ trợ tích cực trên đồ thị tuần khi mà thị trường chạm vào vùng hỗ trợ mạnh là 410 – 430 điểm rồi phục hồi trở lại vào ngày cuối tuần. Chúng tôi vẫn cho rằng thị trường đã có nhiều tín hiệu tích cực hơn khi và các nhà đầu tư mạo hiểm hoàn toàn có thể đạt được một mức sinh lợi từ 15 tới 20% nếu biết chọn đúng điểm và giữ đúng nguyên tắc đầu tư. Vùng 410 – 450 điểm của chỉ số VN-Index không hề dễ xuyên thủng và như đã nhiều lần khẳng định, chúng tôi vẫn cho rằng trong trường hợp xấu, thị trường vẫn có ít nhất hai tuần giao dịch quanh vùng giá này. Xem xét các cổ phiếu bị bán mạnh trong những phút cuối giờ giao dịch, chúng tôi nhận thấy sức cầu của các nhà đầu tư nội đã cải thiện rất lớn. Với quy mô lệnh lớn, chúng tôi cho rằng lực cầu trên có lẽ xuất phát từ các tổ chức đầu tư nội hơn là các nhà đầu tư cá nhân. Vẫn còn quá sớm để lạc quan với thị trường chứng khoán Việt Nam vào lúc này. Nhất là trong bối cảnh thị trường đang ở những ngày cuối cùng của năm 2009. Đối với những nhà đầu tư theo trường phái thận trọng, chúng tôi vẫn cho rằng hãy quan sát thị trường vào phiên giao dịch T+4 kể từ đáy: nếu khối lượng giao dịch tiếp tục được cải thiện, tiến lên mức trung bình của quãng thời gian trước đó và VN-Index vượt qua mốc kháng cự 460 điểm thì hãy gia nhập thị trường. Với các nhà đầu tư vẫn muốn tham gia vào thị trường, hãy chọn những cổ phiếu Bluechip có mặt bằng giá thấp, những cổ phiếu hạng trung bị bán tháo một cách quá mức trong thời gian vừa qua và tuân thủ triệt để nguyên tắc dừng lỗ. theo vinabull.com
